De la transmissió o el reembossament a títol onerós d’accions o participacions representatives del capital o patrimoni de les institucions d’inversió col·lectiva a què es referix l’article 94 d’esta Llei, el guany o pèrdua patrimonial s’ha de computar per la diferència entre el seu valor d’adquisició i el valor de transmissió, determinat pel valor liquidatiu aplicable en la data en què esta transmissió o reembossament es produïsca o, si no n’hi ha, per l’últim valor liquidatiu publicat. Si no hi ha valor liquidatiu es pren el valor teòric resultant del balanç corresponent a l’últim exercici tancat amb anterioritat al dia de meritació de l’Impost.
En supòsits distints del reembossament de participacions, el valor de transmissió així calculat no pot ser inferior al més alt dels dos següents:
- El preu efectivament pactat en la transmissió.
- El valor de cotització en mercats secundaris oficials de valors definits en la Directiva 2004/39/CE del Parlament Europeu i del Consell, de 21 d’abril de 2004 relativa als mercats d’instruments financers i, en particular, en sistemes organitzats de negociació de valors autoritzats d’acord amb el que preveu l’article 31.4 de la Llei 24/1988, de 28 de juliol, del Mercat de Valors, el dia de la transmissió.
A l’efecte de determinar el valor d’adquisició, és aplicable, si és procedent, el que disposa la Llei per a la transmissió de valors admesos a negociació en algun dels mercats regulats de valors definits en la Directiva 2004/39/CE del Parlament Europeu i del Consell.
No obstant el que disposen els paràgrafs anteriors, en el cas de transmissions de participacions en els fons d’inversió cotitzats a què es referix l’article l’article 49 del Reglament de la Llei 35/2003, de 4 de novembre, d’Institucions d’Inversió Col·lectiva, aprovat pel Reial Decret 1309/2005, de 4 de novembre, realitzades en borsa de valors, el valor de transmissió es determina d’acord amb el que s’ha previst per a la transmissió de valors admesos a negociació.